Cómo producirán las agencias de inversión de Indonesia en 2023 – The Diplomat

Autoridad de Inversiones de Indonesia (conocido como INA) es el fondo de inversión estatal de Indonesia. y había estado establecido durante unos tres años cuando se propuso por primera vez el INA. Aún no se sabe exactamente qué hará ni cómo se estructurará. Pero con unos años de funcionamiento. El papel del fondo en la economía indonesia está recibiendo cada vez más atención. En 2021, el INA recibió 5.000 millones de dólares en financiación estatal. Esto incluye aproximadamente 1.700 millones de dólares en efectivo. La mayoría de los cuales son depósitos bancarios y bonos gubernamentales que devengan intereses. También incluye participaciones por valor de 3.300 millones de dólares en dos bancos estatales, Bank Mandiri y Bank Rakyat Indonesia. En 2023, los activos totales del fondo aumentaron a aproximadamente 7.300 millones de dólares. y una utilidad neta de $269 millones. La principal fuente de ingresos y flujo de efectivo operativo de INA actualmente no proviene de su cartera de inversiones. Pero se trata de ingresos por intereses recibidos de bonos y depósitos bancarios. Además de los dividendos pagados por Bank Mandiri y Bank Rakyat Indonesia, el sector bancario de Indonesia está mostrando un fuerte crecimiento. Y el valor de la participación del INA en estos bancos ha aumentado de 3.300 millones de dólares a 4.800 millones de dólares en los últimos dos años. Esta es una forma inteligente de estructurar un fondo. Esto se debe a que reducirá el gasto directo en efectivo requerido por el gobierno. Mientras el sector bancario siga funcionando bien, las acciones de INA en Bank Mandiri y Bank Rakyat Indonesia generarán flujo de caja. mientras el fondo continúa construyendo su cartera de inversiones Y eso nos lleva a la siguiente pregunta importante: ¿Qué hay exactamente en esa cartera? La misión del INA es invertir en sectores prioritarios como transporte, logística y salud. energía verde y la economía digital A principios de este año, INA creó holdings subsidiarios que invirtieron en el operador de torres de telecomunicaciones Mitratel y en la empresa farmacéutica estatal Kimia Farma. Continúan manteniendo estas inversiones. Pero hasta ahora las principales actividades del INA se han centrado principalmente en el sector de las autopistas. El fondo ha adquirido participaciones en varias autopistas de Java y Sumatra a través de filiales. Y lo que está haciendo el fondo es muy interesante. Veamos el ejemplo de la autopista Pejakan-Pemalang. Este es un largo tramo de carretera en Java. Dirigida por la empresa constructora estatal Waskita Karya, Waskita atraviesa grandes dificultades financieras en estos momentos. Como había mucha deuda a corto plazo para construir estas autopistas, el INA entró y compró las autopistas. Pejagan–Pemalang 100 por ciento de Waskita, lo que ayudará a aliviar parte de la presión financiera sobre la empresa constructora estatal. Creo que es probable que veamos más de esto. Esto se debe a que las carreteras de peaje de Indonesia tienen un importante valor económico a largo plazo. Y operadores como Waskita pueden utilizar el nuevo capital recaudado. En el caso de Pejagan-Pemalang, el INA se dio la vuelta y vendió el 53 por ciento de la autopista a un par de inversores extranjeros de los Emiratos Árabes Unidos y los Países Bajos. Este tipo de cooperación de empresas conjuntas también comenzó a desarrollarse en otras áreas. En 2023, INA creó una sociedad holding, PT INA DP World, en la que posee el 51 por ciento de las acciones y el 49 por ciento restante está en manos de DP World. , una empresa de logística, una gran empresa ubicada en Dubai. Esta empresa conjunta es actualmente pequeña en términos de valor contable. Pero claramente se perfila como una vía clave para la inversión de Medio Oriente en la infraestructura portuaria de Indonesia. Existe un acuerdo de inversión conjunta similar con GDS de China para desarrollar centros de datos. Y hay grandes planes para la energía verde en el futuro próximo. Y está claro cuál debe ser la función principal del INA. No está financiado ni opera como un fondo de riqueza tradicional como el Temasek de Singapur. Temasek reinvierte las reservas acumuladas comprando y vendiendo activos. que suelen estar en el extranjero Para maximizar los rendimientos para el Estado, el INA, por otra parte, es un fondo de capital de riesgo diseñado para atraer capital extranjero para que forme una parte importante de la economía indonesia. Históricamente, importantes barreras a la inversión extranjera en Indonesia han creado incertidumbre entre los ciudadanos. inversores Las barreras regulatorias pueden ser significativas. Y entrar en un mercado fuertemente dominado por empresas estatales puede resultar desalentador. A lo largo de 2023, está claro que una de las tareas clave del INA será ayudar a aliviar esas preocupaciones asociándose con inversores extranjeros en sectores prioritarios. Y deberíamos esperar ver más de esta actividad en las áreas de autopistas, logística, energía verde y economía digital en el futuro.