Aumentan las tensiones en Silicon Valley por la venta de acciones de startups

El empresario Sohail Prasad lanzó un fondo en marzo llamado Destiny Tech100. El fondo posee acciones de nuevas empresas tecnológicas populares como la empresa de pagos Stripe, el fabricante de cohetes SpaceX y la empresa de inteligencia artificial OpenAI, solo por nombrar algunas. ¿compañías privadas? Dado que sus acciones no cotizan en bolsa, la intención del Sr. Prasad con Destiny es permitir que el mundo obtenga una parte de ellas a través de su fondo. Pero poco después del lanzamiento de Destiny, dos nuevas empresas tecnológicas, Stripe y Plaid, un servicio bancario, dijeron que el fondo no era propietario legal de sus acciones. Los concursantes criticaron a Destiny y dijeron: «Demasiado bueno para ser verdad: la aplicación de negociación de acciones Robinhood deja de permitir que los inversores compren. en fondos Dice que se agregó accidentalmente a la aplicación. A Prasad no le sorprendió la conmoción. Es una señal de «Es un movimiento cultural real en el que DXYZ está a la vanguardia», dijo, refiriéndose a Destiny por su símbolo icónico. La compra y venta de dichas acciones ha aumentado más que nunca. En el centro hay un debate de larga data: ¿Todos deberían tener acceso a las riquezas y los riesgos de invertir en nuevas empresas de Silicon Valley? El mercado de acciones de empresas privadas, conocido como mercado secundario, está a punto de alcanzar el 64% del dólar este año. un 40 por ciento más que el año pasado, según Sacra, una firma de investigación centrada en la inversión privada. Hace una década El mercado de valores de las empresas privadas vale alrededor de 16.000 millones de dólares, según Industry Ventures, una empresa que se centra en transacciones secundarias. Mientras tanto, aumenta la demanda de acciones de empresas privadas. También lo hace el dolor de cabeza. Si una empresa cotiza en bolsa, como Apple o Amazon, cualquiera puede comprar y vender fácilmente sus acciones. Pero las nuevas empresas tecnológicas privadas como Stripe suelen tener un pequeño grupo de propietarios, como fundadores y empleados. así como personas adineradas y empresas de capital riesgo que proporcionan capital para hacer crecer las empresas. Las acciones de las empresas normalmente no cambian de manos en estos días, ya que estas nuevas empresas maduran y no parecen tener prisa por salir a bolsa. Por lo tanto, los inversores en general están cada vez más ansiosos por poseer sus acciones. Nuevos mercados en línea Han surgido lugares que ponen en contacto a vendedores de acciones de startups con compradores interesados. Y están apareciendo fondos como Destiny. Destiny es una de las únicas opciones para los inversores minoristas. Porque los fondos y otros mercados La mayoría está restringida a inversores que personas «acreditadas» con altos ingresos o patrimonio neto La actividad ha sacudido aún más a algunas empresas emergentes. que durante mucho tiempo se han resistido a permitir que sus acciones cambien de manos libremente. Cuantas más personas posean las acciones, más. El número de accionistas será cada vez más difícil de manejar. Esto puede generar problemas en el cumplimiento de las leyes de valores. incluyendo otros problemas difíciles Mientras que algunas nuevas empresas permiten la negociación de algunas acciones. Otro comercio está sucediendo sin permiso «Estamos en un punto en el que algo tiene que ceder», dijo Noel Moldvai, director ejecutivo de Augment, un mercado para nuevas empresas del sector privado. Las acciones suben ‘Oye, tengo algo de SpaceX’ Entre los mercados en línea para la compra y venta de acciones de empresas privadas se encuentra Hiive, que se lanzó en 2022. Ahora ofrece a sus clientes acciones de Anthropic, una startup de inteligencia artificial que adquirió Take the popular $ 50 millones. valoración de las acciones de Anthropic y permitir a los inversores comprar acciones tan pequeñas como 25.000 dólares, dijo Sim Desai, director ejecutivo de la empresa. El sitio web supervisa acuerdos por un promedio de alrededor de 20 millones de dólares por semana en Augment, que abrió el año pasado. Los inversores interesados ​​en poseer acciones de Stripe pueden leer cuatro «órdenes de venta», o las personas que intentan vender acciones de Stripe Augment realizaron más de 20 millones de dólares en transacciones en marzo, dijeron algunos de los fondos de inversión, incluidos Stack Capital, Fundrise y ARK. El Private Shares Fund de Invest y el ARK Venture Fund también ofrecen la posibilidad de poseer nuevas empresas privadas. Destiny, que cotiza en la Bolsa de Valores de Nueva York y tiene acciones en 23 nuevas empresas valoradas en aproximadamente 53 millones de dólares, es una de las pocas opciones que cotizan en bolsa. La actividad ha alarmado a algunas startups. Stripe, valorada en 65 mil millones de dólares en el mercado privado, emitió un comunicado contundente sobre la oferta de compra de cualquier oferta para invertir en acciones que no provengan de esa empresa. «Es probable que sea una estafa», dijo. Stripe ha alentado a los accionistas a informar sobre ofertas similares a las autoridades y Anthropic se negó a hacer comentarios para este artículo. Aún así, la gente está ansiosa por obtener acciones de nuevas empresas, dijo Jeff Parks, director ejecutivo. de Stack Capital, que ofrece a los inversores. Acceso a empresas como SpaceX y la startup de software de diseño Canva «Quieres estar en el campo de golf y decir: ‘Oye, soy dueño de SpaceX'», dijo, y siempre se sintió como el Salvaje Oeste. Incluso antes de que Facebook saliera a bolsa en 2012, las acciones privadas cambiaban de manos en mercados como. SharesPost. y SecondMarket, la Comisión de Bolsa y Valores advierte que dichos mercados son riesgosos. «Para inversores sofisticados» y SharesPost multó con 80.000 dólares por no registrarse como corredor de bolsa. Después de eso, la startup intentó limitar la venta de sus acciones. Pero intermediarios como Forge Global, también conocido como Equidate, han encontrado una solución. ellos publican «Contratos de Forge», que pagan en efectivo a los empleados de las startups si se comprometen a transferir acciones de la empresa a futuros inversores. Cuando Airbnb cotizó públicamente sus acciones en 2020, Forge supervisó 475 millones de dólares en transferencias de acciones a empleados de propiedades de alquiler vacacional a más de 100 inversores. Fue una pesadilla administrativa», dijo Kelly Rodriques, directora ejecutiva de Forge. Desde entonces, Forge ha desarrollado tecnología para manejar el proceso y ya no lo hace. Algunas de las empresas que han mantenido su privacidad por más tiempo, incluidas Stripe, que tiene 14 años, y SpaceX, que tiene 22 años, han comenzado a ofrecer oportunidades periódicas a sus empleados. vender algunas de sus acciones a un precio específico Aunque en el pasado muchas empresas se resistirán a negociar con sus acciones privadas Pero hay más en esta idea, dijo Rodriques. “El mercado nunca ha aceptado mejor la liquidez secundaria que hoy”, dijo. ¿Un momento fatídico? El cofundador de Forge, Prasad, renunció en 2019 a Creando Destino, recaudó 94 dólares. millones en 2021 para comprar acciones de nuevas empresas con planes de hacer público el fondo. Prasad dijo que su objetivo es hacer que las acciones de empresas emergentes privadas sean más accesibles para los inversores. «Estamos tratando de impulsar un mundo en el que la transición de lo privado a lo público se vuelva menos binaria», dijo, y agregó que el cambio “Al principio podría resultar incómodo para la gente” adquirir acciones de empresas privadas para el fondo, dijo. Utilizó contratos de futuros para comprar acciones por valor de 1,7 millones de dólares en Stripe y Plaid. Ambas compañías enfrentan los reclamos de Destiny sobre las acciones de que el acuerdo viola sus reglas, dijo Plaid en un comunicado el mes pasado, y «no reconoce las acciones adquiridas de esta manera». ”. Stripe también publicó un anuncio en su sitio web. «Somos conscientes de ciertos fondos de inversión que no poseen acciones de Stripe y que afirman brindar acceso a Stripe a los inversores minoristas», dijo, advirtiendo que «Su inversión puede no tener valor». Stripe prohíbe los contratos de futuros y dice que tales acuerdos son nulos. El Sr. Prasad dijo que confía en que las acciones de Destiny sean legales. El mes pasado, el precio de las acciones de Destiny se disparó. . Una filial de Ark Invest, dirigida por la reconocida inversora Cathie Wood. Las publicaciones en las redes sociales decían que la estrategia de Destiny era defectuosa porque su capitalización de mercado era mucho mayor que el valor de su inversión inicial. Ark ofreció un fondo competidor, el Ark Venture Fund, que tenía una estructura diferente. además de publicaciones de blog. Afirma que su fondo proporciona un mejor acceso a empresas privadas que fondos como el de Destiny. En respuesta, Prasad publicó una foto del meme. La implicación del «novio distraído» es que Ark está celoso de sus fondos, y el meme de «espera» del programa «Narcos» de Netflix sugiere que los inversores de Ark tardarán años en liquidar sus inversiones. El 16 de abril, Robinhood eliminó la capacidad de compra. Las acciones de Destiny desde la aplicación Un portavoz de Robinhood dijo que no se permiten fondos cerrados. el tipo de fondos que utilizó Destiny, y los fondos de Destiny fueron etiquetados erróneamente como acciones por un vendedor, Prasad reveló planes para recaudar más dinero. “Acelerando nuestro impulso” Pero el precio de las acciones de Destiny cayó el viernes. Se cotiza con una capitalización de mercado de 141 millones de dólares.