El yen cae al nivel más bajo en 34 años después de que el Banco de Japón mantuviera las tasas de interés cerca de cero.

Desbloquee Editor’s Digest de forma gratuita. La editora de FT, Roula Khalaf, elige sus historias favoritas en este boletín semanal. El yen cayó el viernes a su nivel más bajo en 34 años después de que el Banco de Japón mantuviera estables las tasas de interés y no ofreciera más indicaciones. Date prisa para detener la caída de la moneda con costos de endeudamiento crecientes. La moneda japonesa cotizaba a tan solo 157,78 yenes por dólar. Esto fue después de que el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, dijera que la depreciación del yen hasta el momento no había tenido un impacto importante en las presiones inflacionarias de Japón. Esto ha alimentado la especulación de que el gobierno podría intervenir directamente en el mercado para respaldar la moneda. Las autoridades del BoJ habían votado previamente por unanimidad mantener la tasa de interés de referencia en el rango de alrededor del 0 por ciento al 0,1 por ciento. que las tasas de interés subirán esta semana después de que el gobierno central El banco puso fin el mes pasado a su política de tipos de interés negativos, elevando los costes de endeudamiento por primera vez desde 2007, ya que Ueda había indicado previamente que cualquier ajuste adicional Será gradual, pero la posición del BoJ se complica por el debilitamiento del yen y las señales de que el gobierno federal estadounidense Las reservas deben mantener altas tasas de interés para reducir la inflación. Esto ha llevado a la especulación en el mercado de que el banco central podría insinuar nuevas subidas de tipos de interés a finales de año. “Las tasas de cambio no son un objetivo directo de la política monetaria”, dijo Ueda en una conferencia de prensa después del anuncio de las tasas de interés del Banco de Japón, “pero las fluctuaciones monetarias pueden ser un factor importante que afecte la economía y los precios. Si el impacto sobre la inflación subyacente es demasiado grande para ignorarlo, Ésta puede ser una razón para ajustar la política monetaria”. Al banco central no le preocupa la debilidad del yen. Esto ha provocado especulaciones de que el Ministerio de Finanzas de Japón que puede vender reservas de divisas para respaldar el valor de la moneda Es posible que intervengan directamente en el mercado más tarde ese mismo día. El yen subió a 154,99 yenes antes de caer bruscamente. Regresó en 30 minutos. Un comerciante en Tokio dijo que el repentino aumento en la apreciación del yen en la tarde parecía ser una intervención del Ministerio de Finanzas. Pero también puede ser el resultado de un error, ya que la depreciación del yen no duró lo suficiente como para asustar a los especuladores. de la posición bajista del yen Otros operadores dijeron que el fuerte movimiento se debió a rumores de que los funcionarios habían preguntado a los operadores de divisas sobre las condiciones del mercado en lo que se conoce como una revisión de tasas. El interrogatorio se produce antes de la intervención oficial para respaldar el yen en septiembre y octubre de 2022. El Ministerio de Finanzas se negó a comentar: “El Banco de Japón no tiene intención de detener la depreciación del yen. Al menos según las declaraciones y los informes de tendencias”, afirma Masamichi Adachi, economista de la UBS. “El Ministerio de Finanzas tendrá que actuar. [to stem the yen weakness]Añadió: «Sería más eficaz si tanto el gobierno como el Banco de Japón miraran en la misma dirección». El índice bursátil Nikkei 225 subió brevemente más del 1 por ciento después del anuncio. Cerrando con un alza del 0,8 por ciento el viernes, el Banco de Japón pronosticó una inflación «básica», una medida seguida de cerca que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía. Se mantendrá cerca de su objetivo del 2 por ciento durante los próximos tres años. Ueda dijo que el banco central aumentará las tasas de interés o ajustará el nivel de flexibilización. Si los precios continúan su tendencia alcista, el Banco de Japón también dijo que continuaría comprando bonos del gobierno japonés para evitar un fuerte aumento. en costos de endeudamiento Pero ha eliminado una nota a pie de página anterior sobre cuánto puede comprar cada mes. El Banco de Japón ha luchado durante mucho tiempo por mantener aumentos sostenidos de precios para evitar que la economía caiga en una espiral de deflación. Mientras tanto, el consumo interno sigue siendo débil. Pero se espera que la caída del yen alimente la inflación en los próximos meses al aumentar el costo de los bienes importados. Los inversores asesorados esperan que el BoJ suba los tipos como muy pronto en julio si el banco confirma un aumento de la inflación de los servicios reales y de los salarios. Esto impulsará el consumo. Sin embargo, tras la señal moderada del viernes, Adachi dijo que no esperaba el próximo aumento de tipos de interés hasta octubre. «Los mercados permanecen muy alerta a las indicaciones sobre si la actual depreciación del yen se interpretará como una señal de inflación sostenida», dijo Naomi Fink, estratega global de Nikko Asset Management. «Sin embargo, es probable que el Banco de Japón tenga un impacto sobre la depreciación del yen. Se descubrirá que la inflación es más preocupante que los movimientos cambiarios a corto plazo”.