El 16 de abril, el gobierno de Sri Lanka anunció que el proceso de reestructuración de la deuda del país con los tenedores de bonos del sector privado se había topado con un obstáculo. El Ministerio de Hacienda dijo en un comunicado de prensa que a pesar de “Discusiones constructivas” con algunos de los miembros del consejo de supervisión del grupo de tenedores de bonos Ad Hoc, que incluye a algunos de los mayores tenedores de deuda privada del país. Pero ambas partes no pudieron llegar a un acuerdo. Respecto a la historia “Condiciones de la reestructuración” El consejo de supervisión está formado por los 10 mayores tenedores de bonos de Sri Lanka y el Grupo Ad Hoc controla “aproximadamente el 50 por ciento del saldo pendiente total de [international sovereign bonds] ISB” Estos tenedores de bonos poseen aproximadamente $12 mil millones de la deuda total de Sri Lanka. El 11 de marzo, Ad Hoc Group, asesorado por White & Case y Rothschild & Co., envió una propuesta de tratamiento de la deuda al gobierno. El gobierno envió una propuesta al grupo el 25 de marzo, que fue rechazada por el comité directivo ad hoc del grupo cuando las dos partes se reunieron para discutir los días 27 y 28 de marzo antes de la reunión. El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha llevado a cabo una evaluación preliminar informal de la propuesta con respecto a su coherencia con los parámetros de los programas respaldados por el FMI y los objetivos de sostenibilidad de la deuda. Los funcionarios del FMI determinaron que el escenario en el tratamiento de la deuda descrito en la propuesta del gobierno de Sri Lanka es. coherente con los objetivos de sostenibilidad de la deuda del programa respaldado por el FMI, mientras que el escenario esbozado en la propuesta de marzo del grupo ad hoc no lo es. En la propuesta, Ad Hoc Group pide al gobierno de Sri Lanka que emita bonos macrovinculados (MLB) como parte de los nuevos valores que se ofrecerán a los tenedores de bonos existentes. En un comunicado de prensa emitido en octubre de 2023, el grupo afirmó que la MLB está diseñada para “Líquido y elegible para indexación” con pagos en Según el Ministerio de Finanzas, está «vinculado a la evolución del producto interior bruto de Sri Lanka». Los problemas relacionados con la MLB se consideran un obstáculo importante para llegar a un acuerdo. La propuesta del Grupo Ad Hoc recomienda utilizar una combinación de cupones de efectivo y cupones de pago. A partir de 2028, los cupones en efectivo ofrecen tipos de interés de entre el 8 y el 9,5 por ciento, dependiendo del vencimiento. El grupo Ad Hoc cree que Sri Lanka y el FMI subestiman el crecimiento del PIB del país en 2023. El PIB disminuirá un 2,3 por ciento. Sin embargo, el PIB del país crecerá un 2,2 y un 2,5 por ciento en 2024 y 2025, respectivamente. Los tenedores de bonos sugieren que el PIB de Sri Lanka crecerá a una tasa más alta, por lo que el país podrá pagar tasas de interés más altas. Sin embargo, los críticos de los esfuerzos de reestructuración del gobierno argumentan que las propuestas del grupo ad hoc y del gobierno tienen poca diferencia. Los críticos argumentan que el supuesto impasse entre las dos partes es sólo un intento del gobierno de convencer a los habitantes de Sri Lanka, en un año electoral, de que está haciendo todo lo posible para conseguir un buen acuerdo con los acreedores privados. El analista económico Dhanusha Gihan Pathirana dijo a The Diplomat que en la reestructuración de la deuda Se deben hacer esfuerzos para reducir la tasa de interés pagada a los acreedores; sin embargo, la tasa de interés recomendada por ambas partes es de aproximadamente el 9 por ciento, que es significativamente más alta que la tasa de interés promedio de los préstamos comerciales del 5 al 6 por ciento. Dijo que las condiciones propuestas estipulan que Sri Lanka debe pagar una tasa de interés del 9,75 por ciento a partir de 2028, sujeto a que el crecimiento acumulado del PIB del país supere el 5,3 por ciento entre 2024 y 2028. Esto crea una situación desproporcionada con tasas de interés que superan con creces las expectativas. Tasa de crecimiento. según la teoría económica Mantener un equilibrio entre las tasas de crecimiento y las tasas de interés es esencial para evitar que empeore la desigualdad. Cuando los márgenes de beneficio superan significativamente las tasas de crecimiento conducirá a diferencias significativas. Por lo tanto, las propuestas tanto de los tenedores de bonos como del gobierno parecen ignorar los principios económicos básicos. “Porque prácticamente no hay diferencia entre nuestra propuesta y la de los acreedores privados. Por lo tanto, todos estos debates fueron productivos. Es probable que el gobierno actual firme acuerdos desastrosos con los acreedores. Esto generará problemas en el futuro”, afirmó Pathirana.
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