En la conferencia de mañana sobre la curva de Phillips y el reciente aumento de la inflación para Econ 442, pregunto si una especificación modificada de la curva de Phillips de Blanchard-Cerutti-Summers (2015) puede predecir el colapso de la inflación. ¿O no? Respuesta: Sí. Uso de BCS: I modificado por (1) no limitar los coeficientes de inflación esperados y rezagados (2) usar el eje y/y rezagado en lugar del IPC nominal (3) usar la tasa de inflación relativa del petróleo en lugar de materiales importados y/o (4) aumentar el Índice de presión de la cadena de suministro global (GSCPI) de la Reserva Federal de Nueva York, entonces estimo 1998-2019 (muestra determinada por la disponibilidad del GSCPI y la prevención del contagio): complementada por el GSCPI, la brecha de desempleo viene con señales válidas. Aunque no fue estadísticamente significativo. La inflación del precio del petróleo es bastante significativa, al igual que el GSCPI. Tenga en cuenta que el impacto del GSCPI se presenta en una muestra anterior a la pandemia de COVID. Estas dos regresiones se utilizan para realizar predicciones muestrales. Obtengo lo siguiente: Figura 1: Tasa de inflación anualizada del IPC trimestre a trimestre (negrita), ajuste fuera de muestra de la regresión BCS modificada (tostado) y de la regresión BCS modificada. Recesiones pobladas con GSCPI (verde) . NBER define las fechas de recesión desde el pico hasta el mínimo en gris. Fuente: BLS, NBER y cálculos del autor. El error medio (RMSE) para especificaciones con petróleo es 1,3 % (1,4 %) y para términos con petróleo, el GSCPI es -1,0 %(1,2%) con 12 observaciones en el primer trimestre de 2021 a 2023. El hecho de que la ecuación complementaria del GSCPI predice la inflación y su caída mejor que las especificaciones del petróleo Me parece que la inflación persistente se debe (en parte) a interrupciones inesperadas en la cadena de suministro.
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