Japón está atormentado por su regreso al estatus de economía emergente.

Desbloquee Editor’s Digest de forma gratuita. La editora de FT, Roula Khalaf, elige sus historias favoritas en este boletín semanal. Abril es un mes de prueba para Japón. El yen cayó a su nivel más bajo en 34 años antes de que el gobierno pareciera intervenir para proporcionar más de 35.000 millones de dólares en apoyo a la moneda. Un grupo de destacados pensadores ha advertido que más de un tercio de los municipios del país podrían perderse. Un destacado comité de política industrial advirtió sobre amenazas crónicas a la prosperidad nacional de Japón, incluida la deflación. de la coordinación de la política monetaria con los países desarrollados Y cada vez más personas lo explican de forma fiable desde hace más de un año. Abril marcó un punto de inflexión en la historia y especialmente en el comportamiento del yen. Esto hace que su destino sea mucho menos claro. Entre las diversas rutas Esto es posible a lo largo de 2024 y en el futuro a mediano plazo. Hay algo que Japón tiene mayor impacto en el miedo: un descenso nacional hacia el desorden. inclinación y anomalías relacionadas con la situación económica emergente. Como el primer país de Asia en recibir la etiqueta de economía desarrollada Japón ha llevado esta insignia durante décadas con el mismo orgullo. con expresiones de miedo a perderlo Sin embargo, la idea de que esto suceda es ridícula o rebuscada. se ha quedado estancado en el discurso público A menudo es una herramienta inspiradora. El valor del yen se ha mantenido estable desde enero. Sumado al entusiasmo alimentado por los especuladores y la intervención gubernamental que parecía estar en aumento el lunes. Esto ha llevado a algunos a declarar esta situación como una crisis monetaria. Algunos han planteado la idea de que esto revela vulnerabilidades económicas emergentes en Japón. Y hay un número récord de turistas extranjeros que proclaman en las redes sociales lo barato que es el lugar. Esto puede resultar en una sensación de rápido deterioro. Pero ese sentimiento de preocupación, al menos por ahora, se siente fuera de lugar. La economía japonesa puede estar en una situación notablemente mejor. Y un yen débil corre el riesgo de una recuperación del consumo interno. Pero las reservas de divisas de Japón ascienden a más de 1 billón de dólares. Incluso el movimiento del yen parece alarmante en el gráfico. Pero resulta beneficioso para la mayoría de las empresas japonesas. Fondo de inversión en pensiones del gobierno de 1,4 billones de dólares Tiene alrededor del 50 por ciento de sus activos en el extranjero y se prevé que sus ingresos aumenten a un récord de 232 mil millones de dólares en 2023. Sin embargo, el demonio de las economías emergentes se ha utilizado de manera más convincente recientemente, como la semana pasada. El Consejo de Estrategia de Población ha utilizado el último pronóstico del gobierno para la población femenina en edad reproductiva de la región para 2050, vinculándola al 43 por ciento de los 1.729 municipios de Japón. Esquema de la futura ciudad fantasma que “probablemente eventualmente desaparecerá” zona de muerte económica y la pobreza crónica ya ha sido dibujado Ese mismo día El influyente Comité de Política Industrial del Ministerio de Economía, Comercio e Industria ha publicado su último informe, que describe los principales cambios que el país necesita para mantenerse por delante de las economías emergentes. Si no hay cambios serios en la gestión de la organización. Se argumenta que Los salarios reales y el crecimiento del PIB se mantendrán estables. “De este modo se puede perder incluso la estabilidad social”, concluye el informe de Meti. El dolor presenta ahora algunos matices interesantes. La escasez de mano de obra está obligando a las empresas a realizar reformas que debían realizarse hace mucho tiempo. Permite a los jóvenes japoneses asumir más riesgos y mostrar más espíritu empresarial que en el pasado. Y, en última instancia, puede proporcionar el contexto en el que los bancos centrales puedan aumentar con confianza las tasas de interés. Cuando el crecimiento de los salarios reales comienza a estabilizarse Pero lo que la reciente turbulencia del yen debería ser el recordatorio más fuerte para todos es que Japón se encuentra en un momento de surgimiento histórico. Todo esto es un escape de décadas de deflación. Salarios estancados Precios de las acciones que están deprimidos Gobernanza resistente al cambio y excedente de mano de obra Y considerando la naturaleza sin precedentes de lo sucedido, Hacerlo sin instrucciones Esta es una gran ruptura con el pasado. El yen busca nivelarse en condiciones en las que todas las rutas están más o menos libres de obstáculos. Los bancos centrales no tienen competidores como los que alguna vez han estado aquí. El sector empresarial debe responder a la fuerza laboral. Base de accionistas y la mentalidad de los consumidores que la mayoría no conoce Riesgo de error de cálculo e incluso puede causar que el nivel de vida caiga severamente. Y aumentará con el tiempo, de una manera que Meti y otros tienen derecho a definir en términos espantosos. Para los responsables políticos y otros Una economía en crecimiento podría ser un destino útil para que Japón escape de todo este tiempo. El truco consiste en rociar una economía que lleva mucho tiempo en desarrollo con algo del optimismo que acompaña a sus acciones. Emerence.leo.lewis@ft.com