¿Qué sigue para la economía japonesa después del cambio de política monetaria? -Diplomático

En marzo de 2024, el Banco de Japón (BOJ) puso fin a su experimento de años con tipos de interés negativos. Para intentar frenar el estancamiento económico del país. Esta decisión se produce después de que Rengo, el mayor sindicato de trabajadores de Japón, Se negociaron acuerdos en los que algunas de las empresas más grandes del país, incluidas Honda, Nippon Steel y ANA Holdings, aumentaron los salarios de los trabajadores un 5,28 por ciento, el nivel más alto en 33 años, mientras que las especulaciones sobre la medida inicialmente dieron esperanza a los economistas. «Los cambios pueden hacer que algunos inversores consideren repatriar fondos a Japón». […] Esto se debe a que las tasas de interés pueden atraer a más inversores a prestar atención a JGB. [Japanese government bonds] sobre los bonos extranjeros”. Esta esperanza puede ser prematura e ignora algunos de los factores nacionales e internacionales que pueden impedir este cambio de política. En el lado interno Los economistas especulan que un aumento de las tasas al 0,1 por ciento podría cambiar el comportamiento inversor de Japón. Ignorando en gran medida la cultura del ahorro comprometido del país, Norihiro Yamaguchi, economista senior de Oxford Economics, dijo: “La inflación persistente y los aumentos salariales no pueden seguir el ritmo de los aumentos de precios. […] ha comenzado a cambiar esto [saving culture] […] Ahorrar dinero en efectivo o en una cuenta corriente no tiene ningún sentido. Porque su valor intrínseco caerá”. Sin embargo, los datos sobre esta tendencia ofrecen opiniones encontradas sobre si la cultura del país de ahorrar y asumir riesgos financieros está cambiando. Antes del aumento salarial de marzo Japón enfrenta lo que muchos economistas consideran una crisis global. Esto significa que el debilitamiento del yen está provocando que se disparen los precios de bienes cotidianos como los alimentos o el combustible. Mientras que los inversores japoneses de mayor edad parecen desconfiar de esta tendencia debido a su experiencia con la caída del mercado de valores Nikkei en la década de 1990, los inversores más jóvenes parecen ser más resistentes al riesgo. Una encuesta realizada por la Asociación de Fideicomisos de Inversión encontró que el 23 por ciento y el 29 por ciento de los japoneses de entre 20 y 30 años, respectivamente, invertirán en fondos mutuos en 2023. Sin embargo, la última encuesta trimestral del BOJ encontró que los hogares todavía tienen alrededor del 7 por ciento de su efectivo. .. billones de dólares y ahorros, mucho más que todos los activos de inversión en manos de los hogares. Mientras que el BOJ espera que el reciente aumento salarial Esto podría generar más inversiones entre la generación más joven de Japón. Pero la naturaleza desigual de los recientes aumentos salariales Esto podría reducir las posibilidades de que esto suceda. El acuerdo que Rengo negoció en nombre de casi 7 millones de trabajadores sindicalizados y en gran medida no se aplica a aquellos que trabajan para pequeñas y medianas empresas (PYME), que representan el 70 por ciento del empleo en todo Japón. Por lo tanto, es poco probable que incluso la mayoría de la población japonesa se beneficie de este acuerdo histórico. Pero aún enfrentan el impacto más amplio del aumento de las tasas de interés. Lo más importante es que las empresas tendrán que pagar grandes sumas de dinero para pedir préstamos por primera vez en décadas. Esto puede disuadir la inversión en nueva tecnología. Proyectos con altos costos. e investigación y desarrollo Según una encuesta de Reuters de 2024, alrededor del 60 por ciento de las empresas japonesas esperan que las tasas de interés aumenten aún más hasta el 0,25 por ciento para fines de 2024. Como resultado, los participantes de la encuesta buscan completar el gasto en proyectos a principios de año. Sin embargo, algunas empresas, como un diseñador de equipos de tratamiento de agua de Tokio que puja por el Asahi Shimbun, han archivado proyectos más grandes debido a preocupaciones sobre los costos de endeudamiento. Estas preocupaciones aumentan el riesgo de que las PYME no puedan expandirse de manera sostenible. Esto se debe a que estos costos adicionales disminuyen hasta el punto de disminuir los márgenes de beneficio. y reduce la posibilidad de que estas empresas aumenten los salarios de sus empleados también en un 5,28 por ciento. Esta situación puede promover la tendencia al acaparamiento de efectivo en los hogares. y da como resultado que las empresas reduzcan costos, incluidos los despidos. Para reducir las dificultades económicas que se producirán. Mientras tanto La continua recesión de la economía de China también plantea riesgos para el éxito de los cambios de política monetaria de Japón. China es el mayor socio comercial de Japón y representa el 20 por ciento de sus exportaciones, pero el país se enfrenta a una recuperación económica más débil de lo esperado tras la pandemia de COVID-19. impulsado por una clase media cada vez más reducida La burbuja inmobiliaria estalló y la posterior disminución del gasto del consumidor interno. Esta caída en la producción económica general podría resultar en una disminución en el comercio entre China y Japón a lo largo de 2024, perjudicando tanto a las grandes empresas como a las pymes en Japón, mientras que el yen japonés cae a mínimos históricos. Esta medida sin precedentes después de la subida de tipos de interés del BOJ podría beneficiar a los exportadores japoneses. buscando vender sus productos en el extranjero a precios baratos. Pero un debilitamiento del yen podría perjudicar a las empresas y hogares nacionales con mayores costos de importación. Es probable que el sector de servicios de Japón sea el más afectado negativamente por los factores antes mencionados. El sector de servicios de Japón que incluye el turismo Las llegadas totales de turistas a Japón en 2023, que representan el 70 por ciento del PIB del país, alcanzaron los 25 millones y generaron un récord de 35.900 millones de dólares en ingresos. Sin embargo, el número total de llegadas desde China Este era el grupo más grande y que más gastaba antes de la pandemia de COVID-19. No ha vuelto a los niveles previos a la pandemia. Aunque el yen se ha debilitado desde el año pasado. Mientras tanto, el sentimiento entre las empresas del sector servicios es mayoritariamente positivo. Mientras continúan recuperándose de la pandemia Pero es probable que el sector siga estando al menos parcialmente frenado por los problemas económicos internos de China. y el efecto moderador sobre el deseo de los hogares chinos de participar. Viajar al extranjero es caro. Es poco probable que estas crisis económicas disminuyan. En particular, las dificultades económicas de China continuarán el próximo año, por lo que existe un mayor riesgo de que los cambios en la política monetaria de Japón tengan efectos, como el aumento de los costos de endeudamiento. Aumento de los costos del producto. El aumento de los precios de las importaciones, etc., ha tenido un impacto negativo en los importantes sectores de servicios del Japón. especialmente mientras Las bases de clientes más grandes están luchando por gastar tanto como en el pasado. Esta situación puede provocar que las pymes del sector servicios reduzcan costes a lo largo del año para proteger sus márgenes de beneficio. Esto es especialmente cierto a medida que la carga se vuelve aún mayor con el aumento del costo de importar productos críticos para el negocio.

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