La recuperación del punto de referencia inicial dedujo 818.000 de la lectura del NFP de marzo. Figura 1: Niveles de empleo no agrícola del CES (azul), implícitos del punto de referencia inicial del CES (rojo), de las estimaciones iniciales de Goldman Sachs de Filadelfia (marrón). revisiones (azul claro) Los primeros puntos de referencia se calcularon utilizando proporciones de totales estatales. Punto de referencia inicial respecto del total estatal Fuente: BLS a través de FRED, BLS, Reserva Federal de Filadelfia y cálculos del autor ¿Por qué la estimación de Goldman Sachs está tan cerca del punto de referencia inicial de la Reserva Federal de Filadelfia? GS argumentó anteriormente que la falta de información sobre el empleo de inmigrantes puede explicar los despidos; Esto se debe a que el punto de referencia inicial se basa en números QCEW, que requieren un SSN, etc. En la nota de hoy, GS señala una revisión a la baja del punto de referencia inicial en estados e industrias con una mayor proporción de inmigrantes no autorizados. Cuadro 2 de Peng y Mericle. , Goldman Sachs Today Fuente: Peng, Mericle, “US Daily: Q&A on the Effect of Immigration on the PreliminaryBenchmark Revisions to Payrolls”, Goldman Sachs, 30 de agosto de 2024 ¿Qué tal una serie de CPS adaptada al concepto de NFP? Figura 2: Niveles de empleo no agrícola del CES (azul), implícitos del CES Preliminary Benchmark (rojo) del Philadelphia Early Benchmark (marrón), Goldman. Estimaciones de Sachs de correcciones preliminares (azul claro) y Serie CPS ajustada por NFP Ajustada por estimaciones de inmigración de CBO. (Ver mensaje aquí) (Verde azulado) Todo en mil años. El punto de referencia inicial se calcula utilizando la relación entre el punto de referencia inicial de los totales estatales y los totales estatales. La serie CPS ajustada se ajusta utilizando índices de empleo según alternativas a la serie de investigación de BLS. Fuente: BLS a través de FRED, BLS, Reserva Federal de Filadelfia y cálculos del autor.
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