Las expectativas de los inversores sobre la inflación europea caen al nivel más bajo desde 2022

Desbloquee Editor’s Digest de forma gratuita. La editora de FT, Roula Khalaf, elige sus historias favoritas en este boletín semanal. Un indicador muy seguido de las expectativas de inflación a largo plazo en Europa ha alcanzado su nivel más bajo en casi dos años. Es una señal que los inversores consideran central: los bancos pueden bajar las tasas de interés sin correr el riesgo de una presión generalizada sobre los precios. El swap de inflación a cinco años de la zona euro, que mide la estimación del mercado sobre el crecimiento de los precios durante la segunda mitad de la próxima década, cayó por debajo del 2,1 por ciento esta semana por primera vez desde octubre de 2022. Eso es menos que más del 2,3 por ciento el mes pasado. . Mientras tanto Tipo de cambio de inflación equivalente en libras esterlinas Realiza un seguimiento de los precios minoristas, que tienden a aumentar un 1 por ciento más que los precios al consumidor cada año. ha caído al 3,2 por ciento, frente al 3,5 por ciento en abril y cerca de Su nivel más bajo desde 2016. “Es un gran paso”, dijo Tomasz Wieladek, economista jefe para Europa de T Rowe Price. “Creo que los inversores están pasando de los temores a la recesión a las expectativas de que la demanda se desacelerará”. Las preocupaciones sobre la inflación han disminuido. Esto se debe a que los inversores están centrados en el riesgo de una recesión global. Especialmente después de los informes de principios de agosto sobre un mercado laboral estadounidense débil. lo que provocó una importante reconsideración de Perspectivas de recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal. Expectativas de inflación en Estados Unidos. También ha disminuido en las últimas semanas. Los mercados están fijando la tasa de inflación promedio a largo plazo en 2,4 por ciento, por debajo del 2,6 por ciento en julio. Los operadores se sintieron alentados recientemente por la Reserva Federal, que describió los datos entrantes como Esto «aumenta la confianza» en que la inflación avanza hacia el objetivo del 2 por ciento. «Los datos de crecimiento son más débiles y las perspectivas de inflación parecen no haber cambiado», dijo Mohit Kumar, estratega jefe para Europa de Jefferies. «Ambos apuntan a una menor presión inflacionaria. Las cifras del jueves también mostraron que el crecimiento salarial de la zona euro se desaceleró bruscamente en el segundo trimestre. Como resultado, el Banco Central Europeo ha reforzado su posición de recortar las tasas de interés en el segundo trimestre para el año de negociaciones de la eurozona del próximo mes. El trimestre aumentó un 3,6 por ciento en comparación con el mismo período del año pasado. Esto es inferior a la tasa de crecimiento anual del 4,7 por ciento en los tres meses anteriores. “En Europa, los datos salariales negociados fueron un factor para reducir las preocupaciones previamente sentidas sobre las presiones salariales permanentes”, Richard McGuire, jefe de estrategia de tasas de Rabobank.UK Wage. El crecimiento, que ha contribuido a una inflación persistentemente alta en el sector de servicios, también está mostrando signos de desaceleración. El aumento anual se desaceleró al 5,4 por ciento durante el período de tres meses. a junio desde el 5,8 por ciento del mes anterior. Las menores expectativas de inflación también siguen una caída en los precios mundiales de las materias primas. Liderados por el petróleo, el gas y los metales clave incluyendo cobre y hierro Eso ha provocado que el índice Bloomberg Commodity haya caído más del 10 por ciento desde mayo. El analista recomendado dijo que la desaceleración de la demanda china de materias primas clave está ayudando a reducir las expectativas de inflación global”. Pero la economía se está desacelerando y creando un exceso de capacidad en cosas como el acero, que están tratando de exportar”, dijo Wieladek, añadiendo que la demanda de artículos de lujo europeos también está cayendo. Esto a pesar de las menores expectativas de inflación. Pero los analistas advierten que es probable que estas materias primas sigan siendo volátiles. El envejecimiento de la población europea y la reducción de la fuerza laboral pueden ejercer una presión alcista sobre los salarios en el largo plazo. Es probable que haya escasez de mano de obra en el Reino Unido. «Cada vez es más importante», según McGuire, de Rabobank, que debido a las restricciones a la inmigración impuestas por el Brexit, las demandas financieras incluyen peticiones de tipos más altos. Los analistas dicen que el gasto y la inversión masivos en defensa necesarios para abordar el cambio climático podrían aumentar el gasto público y aumentar las presiones inflacionarias. «Creo que la inflación está bajando, pero una cosa que me preocupa es la política fiscal», dijo Kumar de Jefferies. «Por debajo del 2 por ciento podría ser la historia a principios de 2026».