No deposite dinero de la Reserva Federal de Jay Powell.

Este artículo es una versión web del boletín informativo sobre almuerzos gratuitos. Los miembros Premium pueden registrarse aquí para recibir el boletín todos los jueves. Los miembros Estándar pueden actualizar a Premium aquí. O explore todos los boletines del FT. Los inversores nerviosos pasaron la semana pasada vendiendo acciones. con las principales bolsas del mundo cayendo bruscamente No existe una única causa del camino. Pero un factor es el informe de empleo de Estados Unidos. Julio pasado Esto ha generado preocupaciones de que la economía más grande del mundo esté al borde de una recesión. Los inversores también culparon a la Reserva Federal. Afirmar que la Reserva Federal de EE.UU. Demasiado lento para recortar las tasas de interés desde el máximo de 23 años del 5,25 al 5,5% Finalmente, el presidente de la Reserva Federal, Jay Powell, se está preparando para recortar las tasas de interés estadounidenses. Por primera vez desde 2020, se ha enfrentado a llamados para reducir las tasas de interés de la manera más dramática posible. La fuerte caída de los precios de las acciones ha llevado a hablar de medidas de emergencia por parte de la Reserva Federal. antes de la votación prevista para mediados de septiembre. A menos que haya un desastre financiero importante. Eso no sucederá. banquero central de estados unidos Apenas hubo abatimiento o enojo. Esto se debe a que los inversores parecen estar prestando más atención a las perspectivas económicas de Estados Unidos, como dijo Ernie Tedeschi, ex economista jefe del Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca. Me lo dijo a principios de esta semana Los movimientos inesperados pueden crear caos en lugar de resolverlo. “Si la Reserva Federal toma medidas de emergencia Eso podría indicar pánico”, dijo Tedeschi, ahora profesor de economía en la Universidad de Yale. “Lo que necesitan comunicar ahora es calma”, dijo Adam Posen, presidente del Instituto Peterson de Economía Internacional del país. Se cree que unos pocos días más del caos del lunes probablemente justificarán el anuncio de Powell. A esto podría sumarse la secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen. Anuncio para aliviar el estrés. “Simplemente dijeron ‘Estamos listos para proceder. Hay suficiente liquidez para instituciones y mercados sistemáticamente importantes, y la Reserva Federal tiene mucha munición’”. Esperemos que las palabras sean suficientes para aliviar las preocupaciones de los inversores hasta el 18 de septiembre, cuando el mercado dará su gran movimiento. Hablar de un límite de 50 puntos en la próxima votación tiene sentido. Sucedió indirectamente en la conferencia de prensa del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) el miércoles. Antes de que comience el pánico Si bien Powell dijo que una rebaja de más de 25 puntos básicos era «No es algo en lo que estemos pensando ahora», añadió más tarde, afirmando que si los funcionarios “Ver algo que parece una desaceleración más significativa. Eso será lo que pretendemos. Por supuesto, el mercado cree que la Reserva Federal está en la misma página en que los datos de empleo muestran que el crecimiento de Estados Unidos está a punto de expirar Antes de que este boletín llegue a su bandeja de entrada Los inversores creen que existe una probabilidad del 70,5% de que los tipos de interés caigan 50 puntos básicos para la tarde del 18 de septiembre. Sin embargo, no creemos que los funcionarios de la Reserva Federal lean ese mensaje. Dos funcionarios que han hablado públicamente esta semana son el presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, y la presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly. Pidieron la paz. Si bien las noticias sobre el mercado laboral fueron peores de lo esperado, Goolsbee dijo que los datos no apuntan a una recesión y que la Reserva Federal es menos «volátil» que el mercado. «Un poco más de margen para confiar en que nos estamos desacelerando, pero sin caer por un precipicio», dijeron otros fijadores de tasas en el pasado. dijo que gradualmente Es esencial enfriar el mercado laboral. Se logró con éxito el objetivo de inflación del 2 por ciento. De aquí a mediados de septiembre Escucharemos a Powell en la reunión de Jackson Hole de la Reserva Federal de Kansas City a finales de este mes. Y habrá otro informe de puesto de trabajo para que el personal lo analice el 6 de septiembre. La información sobre el puesto de trabajo puede reducirse. En ese caso Y dado que las lecturas de inflación se mantienen en línea o mejores de lo esperado, la respuesta probable es un aumento de 50 puntos. Pero si los datos de agosto son mixtos Tampoco está claro qué les preocupa a los inversores que esto signifique para la Reserva Federal. Hay otros obstáculos para el recorte de 50 puntos. La votación de septiembre es la última votación prevista antes de las elecciones presidenciales. El candidato republicano Donald Trump ha amenazado veladamente con despedir a Powell si el presidente de la Reserva Federal hace recortes antes de las elecciones. Se afirma que esto dará un impulso electoral a la actual administración demócrata. No creemos que la amenaza asustaría a Powell en lo más mínimo. No detendrán los recortes de la Reserva Federal, pero el calendario electoral puede significar que el FOMC necesita evidencia clara de una desaceleración significativa antes de entrar en una recesión importante en septiembre. Y este no es el comienzo de ningún recorte de tipos. Este fue el comienzo de la reputación del banco central de sufrir graves daños cuando la inflación alcanzó su nivel más alto en décadas. Razón de más para que empiecen con precaución. También desean evitar la percepción de que La “bandeja de Greenspan” persiste, y responder a la fuerte caída de los precios de las acciones con recortes agresivos de las tasas de interés es exactamente lo que buscan los funcionarios de la Reserva Federal. dispuesto a hacer A veces se requieren descargas y energía. A medida que la inflación aumentó después de las etapas iniciales del brote de Covid-19, la Reserva Federal se fortaleció drásticamente. Pero en ese momento subieron las tasas 75 puntos básicos en cada votación. La evidencia de que esperaron demasiado para combatir las presiones sobre los precios es abrumadora. Que nos dirigimos a una recesión profunda es al menos menos claro para los funcionarios de la Reserva Federal que piensan lo contrario, corren el riesgo de sufrir una decepción. eso esta en la tendencia bajista Por favor lea la columna de Tej Parikh. ¿Prefieres algo más optimista? Pruebe esto, cortesía de Robert Armstrong y Aiden Reiter. Este artículo del Wall Street Journal hace un gran trabajo al revelar cómo la tecnología pudo desarmar al hombre más rápido del mundo en un tiempo récord. Únase a Robert Armstrong, comentarista jefe de Finanzas en EE. UU. y colegas del FT desde Tokio hasta Londres. para un seminario web para miembros el 14 de agosto (mediodía BST/7 a.m. EST) para discutir la última agitación comercial y hacia dónde se dirige el mercado a continuación. Regístrese para recibir su tarjeta de membresía en ft.com/marketswebinar Y envíe sus preguntas a nuestro panel ahora. 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