¿Ha terminado la rotación de acciones de pequeña capitalización?

Manténgase informado con actualizaciones gratuitas. Simplemente regístrese en Equities myFT Digest, directamente en su bandeja de entrada. Los inversores pasaron de las grandes empresas tecnológicas a las de pequeña capitalización en julio, lo que dio al Russell 2000 uno de sus mejores meses en años y el rendimiento superior de las megacapitalizaciones desde 2001. Sin embargo, el movimiento algunas cosas importantes han comenzado a suavizarse. El índice de referencia de acciones de pequeña capitalización subió un 10,2 por ciento el mes pasado. A medida que los inversores se desilusionan con las perspectivas de las empresas de tecnología, muchos de los Siete Magníficos se están volviendo azules, alcanzando niveles récord este año. Por el contrario, el índice Russell 2000 sigue estando más de un 10 por ciento por debajo de su máximo histórico de 2021, y es más probable que las empresas más pequeñas, que generalmente tienen mayores cargas de deuda, estén por debajo de sus máximos históricos de 2021. Con la esperanza de beneficiarse de un recorte de tipos, el miércoles la Reserva Federal indicó que podría hacerlo. Los menores costos de endeudamiento a partir de septiembre ayudaron a las empresas de pequeña capitalización. Pero el índice cayó bruscamente el jueves y viernes. Esto se debió en parte a una tasa de creación de empleo inesperadamente débil. y la tasa de desempleo aumentó más de lo esperado. Eso ha generado temores de que la economía estadounidense se debilite más rápido de lo que la Reserva Federal puede actuar para apoyarla. Y puede haber un punto llamado aterrizaje forzoso que afectará a las pequeñas empresas. “Nuestra opinión sobre la rotación de empresas de pequeña capitalización es que sólo es posible. Funciona si se obtienen datos de aterrizaje suave, y el día de pago del viernes ciertamente no”, dijo Stuart Kaiser, jefe de estrategia de negociación de acciones estadounidenses en Citigroup. “Esa rotación se dirige a menos acciones con valor de capitalización, pero es de menor calidad”. Jennifer Hughes ¿Se está alejando China de la deflación? Los inversores tendrán una mejor idea de si China saldrá de la deflación que experimentó el año pasado. Porque los datos sobre la tasa de inflación vencen la próxima semana. Índice de precios al consumidor en la segunda economía más grande del mundo Se espera que aumente un 0,4% interanual en julio. Según una encuesta de Reuters a analistas. Esto es superior a la lectura de junio del 0,2% y por delante de la lectura de abril. y el mes de mayo Esto a pesar de que la inflación de China se ha mantenido en territorio positivo todos los meses de este año desde enero. La frecuente deflación del año pasado contrastó con el alto crecimiento de los precios y las tasas de interés más altas en otras economías grandes. Las autoridades de Beijing están bajo presión para seguir apoyando la economía. Especialmente teniendo en cuenta que la crisis de tres años influye en gran medida en la confianza del consumidor y ha visto caer los precios de las viviendas nuevas a un ritmo más rápido en los últimos meses. Sin embargo, una reunión política clave del Partido Comunista terminó el mes pasado sin ningún anuncio de apoyo al sector inmobiliario en peligro. el mes pasado Las autoridades redujeron la tasa de interés clave que respalda los préstamos corporativos y las hipotecas en 0,1 puntos porcentuales. Las ventas minoristas aumentaron sólo un 2 por ciento en junio. que es mucho menor de lo esperado Los datos oficiales lo muestran a mediados de julio. Los analistas de la UBS pronostican que el IPC aumentará un 0,4 por ciento en julio. Se espera que las ventas de bienes inmuebles y nuevas propiedades aumenten La “caída continua” comenzó ese mismo mes. Thomas Hale ¿Necesita Australia aumentar las tasas de interés? Agosto es un momento clave para el Banco de la Reserva de Australia en su lucha contra la inflación. Los datos decepcionantes de los últimos meses apuntan a un posible aumento de los tipos de interés. El RBA ha mantenido los tipos de interés sin cambios en el 4,35 por ciento desde noviembre. Está claro que la paciencia se ha puesto a prueba en los últimos meses. Esto se debe a que la inflación ha demostrado ser más persistente de lo esperado. Los datos del Índice de Precios al Consumidor de esta semana de la Oficina de Estadísticas de Australia fueron del 3,8 por ciento en junio. Esto todavía está por encima del rango objetivo de 2 a 3 puntos porcentuales trimestralmente. El índice subió un 1%, superando las expectativas. con viviendas y alimentos disparándose Los precios de las frutas y verduras aumentaron más del 6 por ciento, el mayor aumento desde 2016. Pero en realidad, Los datos también fueron mucho mejores de lo que algunos esperaban. Porque los economistas sostienen que si los datos son del 4 por ciento o más, Los aumentos de tipos se mantendrán. Tal como están las cosas, la decisión del RBA todavía está en el aire. El banco de inversión Morgan Stanley dijo que no creía que los tipos de interés volvieran a subir en agosto, aunque esperaba que el RBA mantuviera su lenguaje bajista. La falta de aumentos de las tasas de interés sugiere que una pausa prolongada ahora es un escenario probable antes del recorte de tasas del próximo año. La CBA acordó que, si bien un recorte de tasas en este momento probablemente no esté sobre la mesa. «Es demasiado pronto para cambiar el tono». El analista espera que los australianos guarden silencio por ahora Nick Fields