Es probable que los tipos clave se mantengan sin cambios: analistas

Las tasas de interés CLAVE se mantendrán sin cambios este jueves debido a la falta de urgencia para ajustar la política, según una encuesta de analistas El tiempo de Manila dicho.

El crecimiento económico, aunque estuvo por debajo del objetivo del año pasado, sigue siendo fuerte incluso cuando la inflación aún no se ha estabilizado, señalaron.

El producto interno bruto (PIB) se expandió un 5,6 por ciento en 2023, sin alcanzar la meta del gobierno de entre 6,0 y 7,0 por ciento, pero sigue siendo uno de los más rápidos de la región.

Mientras tanto, la inflación se ha mantenido dentro del objetivo de 2,0 a 4,0 por ciento durante los últimos dos meses (cayó a 2,8 por ciento en enero), pero podría volver a dispararse debido al impacto de El Niño en los precios de los alimentos.

Este riesgo alcista ha llevado al Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) a mantener una actitud agresiva y se espera que una subida de tipos, si fuera necesaria, no perjudique a la economía dada su relativa fortaleza.

Recibe las últimas noticias


entregado a su bandeja de entrada

Suscríbase a los boletines informativos de The Manila Times

Al registrarme con una dirección de correo electrónico, reconozco que he leído y acepto los Términos de servicio y la Política de privacidad.

La tasa de referencia del banco central se sitúa actualmente en el 6,5 por ciento, la más alta desde 2007, luego de 450 puntos básicos (pb) de aumentos de tasas a partir de mayo de 2022, cuando la inflación comenzó a dispararse.

El economista de Pantheon Macroeconomics, Miguel Chanco, dijo que la Junta Monetaria de formulación de políticas del BSP haría una pausa para una tercera reunión consecutiva el 15 de febrero y nuevamente el 4 de abril antes de finalmente relajarse.

«Aún esperamos que la junta comience a normalizar la política pronto, simplemente porque la política seguirá endureciéndose en términos reales, ajustados por inflación, simplemente si permanece en suspenso, y el primer recorte probablemente será en mayo, desde nuestro punto de vista», dijo Chanco. .

El economista de Oxford Economics, Makoto Tsuchiya, dijo que esperaba que el BSP «permaneciera cauteloso antes de recortar las tasas en 25 puntos básicos en el segundo trimestre, cuando vea [that] La inflación puede mantenerse dentro de la banda objetivo de 2 a 4.»

«Para todo el año, creemos que el banco reducirá su tasa en 125 puntos básicos en total, llevando la tasa al 5,25 por ciento a finales de año», añadió.

Mitzie Irene Conchada, profesora asociada de la Facultad de Economía de la Universidad De La Salle, dijo que el BSP esperaría hasta que la inflación finalmente se estableciera firmemente dentro de la meta.

Señaló que los precios del arroz, en particular, seguían aumentando y que el crecimiento general de los precios podría requerir nuevamente una intervención monetaria.

El economista jefe de China Banking Corp., Domini Velásquez, también dijo que «todavía existe la posibilidad de que la inflación supere el objetivo del 4,0 por ciento con riesgos inminentes en el horizonte».

«Por eso, [the] Es probable que el BSP continúe manteniendo su postura agresiva a pesar de que la inflación se ha mantenido dentro del objetivo en los últimos dos meses», añadió.

Velásquez dijo que los recortes de tasas del BSP tampoco se producirían antes de una flexibilización de la Reserva Federal de Estados Unidos, que ahora se espera que no comience hasta mayo como muy pronto.

El economista senior del ING Manila Bank, Nicholas Antonio Mapa, se hizo eco de esto y añadió que el primer recorte del BSP sería de 25 puntos básicos.

«Creo que el BSP estará interesado en revertir su subida de tipos de emergencia en octubre, cuando llevaron los tipos al 6,5 por ciento», dijo.

«Si el pronóstico de inflación ajustado por riesgo se acerca aún más al pronóstico de inflación base… entonces podríamos ver al BSP reducir los costos de endeudamiento para ayudar a impulsar la debilitada actividad de inversión privada».

El economista de HSBC Global Research, Aris Dacanay, también espera que los recortes de tasas sólo se produzcan después de que la Reserva Federal tome medidas.

«Pero con un fuerte crecimiento en Filipinas, el BSP tiene margen para recortar mucho más tarde que la Reserva Federal en el escenario de que los riesgos alcistas para la inflación se materialicen todos al mismo tiempo», dijo.

«Aquí será clave monitorear el IPC (índice de precios al consumidor) del arroz, ya que aún no hemos visto un pico de los precios mundiales del arroz. Pero por ahora, todo está bien para la próxima reunión…», añadió.

El economista jefe del Union Bank de Filipinas, Rubén Carlo Asunción, dijo que cualquier decisión de recortar las tasas de interés dependería de cómo se desarrolle la inflación subyacente, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, en los próximos meses.

El economista jefe de Security Bank Corp., Robert Dan Roces, por su parte, dijo que «a pesar de que la inflación filipina cayó por debajo del objetivo y la inflación básica alcanzó su nivel deseado, es poco probable que el banco central recorte las tasas en febrero».

«Las preocupaciones sobre superar a la Reserva Federal y la creciente vulnerabilidad del peso a la presión vendedora, dada su reciente depreciación, pueden frenar al banco central», añadió.

Emmanuel López, del Colegio de Graduados del Colegio de San Juan de Letrán, también dijo que las tarifas se mantendrán sin cambios «considerando que el sector agrícola recién comienza a verse afectado por el fenómeno de El Niño».

«Sin embargo, si la actual disminución de la tasa de inflación se mantiene, podemos ver una disminución de la tasa de política hacia el segundo trimestre de 2024 en al menos 25 puntos básicos».



Source link

You May Also Like

More From Author

+ There are no comments

Add yours