¿Adónde irán las tasas hipotecarias?

Análisis de series temporales ad hoc La tasa hipotecaria a 30 años y la constante de rendimiento del Tesoro a 10 años se han producido durante los últimos 8 años. La prueba de máxima verosimilitud de Johansen (constante en la ecuación de agrupación en VAR, 4 rezagos de diferencias) rechazará la ausencia de agrupación nula utilizando estadísticas de seguimiento. . (Incluye sólo un vector de cointegración, por lo que ambos conjuntos pueden ser estacionarios). Durante el período 1986-2024M08, la hipótesis nula del vector de cointegración (1 -1) no se rechaza. (estimación puntual (1 -1.02) utilizando un modelo de corrección de errores de una sola ecuación (Determinar la homogeneidad) Rendimiento: Estas estimaciones indican que las tasas hipotecarias son aproximadamente 7 puntos porcentuales más altas que las del Tesoro a 10 años. Una disminución de un punto porcentual en el rendimiento a 10 años resulta en una reducción de las tasas hipotecarias del 0,75 por ciento cuando se ven afectadas. (Aquí en un mes Las desviaciones del equilibrio tienen una vida media de aproximadamente 4,5 años. La relación puede sufrir rupturas estructurales según) identificadas mediante pruebas recursivas de Chow de un paso por delante. Específicamente, alrededor de septiembre de 2022. Figura 1: Probabilidad previa a la prueba de un paso de Chow recursivo sin ruptura (escala izquierda) Volumen residual recursivo (escala derecha Dada una fecha de recesión desde el pico hasta el mínimo, gris oscuro Si la Reserva Federal recorta las tasas en 100). pb (actualmente discutido a finales de año) resulta en una reducción de aproximadamente 30 pb en diez años, esto significaría una reducción en las tasas hipotecarias de aproximadamente 23 pb para fin de año (¡aproximadamente! Entrada publicada el 18 de septiembre de 2024 por Menzie Chinn.