Pertamina y Petronas tendrán buenos años en 2023, pero por diferentes razones – The Diplomat

2023 es un buen año para Pertamina, el gigante estatal del petróleo y el gas de Indonesia. La empresa registró beneficios netos de 4.800 millones de dólares. y pagó más de 900 millones de dólares en dividendos al gobierno de Indonesia y a sus únicos accionistas. Se trata de una mejora significativa con respecto a 2020, el punto más bajo de la pandemia de COVID-19. Para las principales empresas de petróleo y gas El beneficio neto cayó a 823 millones de dólares sobre unos ingresos de 41.500 millones de dólares. La recuperación financiera de Pertamina se debe a varias razones. Es evidente que la demanda de petróleo y gas se recupera a medida que la pandemia se desvanece. y las actividades económicas vuelven a la normalidad. De hecho Podríamos decir que la demanda volverá con demasiada fuerza en 2022, sumado a la invasión rusa de Ucrania. Como resultado, los precios del petróleo y el gas se han disparado. Como resultado, en 2022 el gobierno indonesio permitirá a Pertamina, que tiene el monopolio, vender casi toda la gasolina en el país. El precio se puede incrementar en aproximadamente un 30 por ciento a pesar del aumento de precio. Pero el Estado todavía soporta la pesada carga financiera de proteger a los ciudadanos de las fluctuaciones en los mercados energéticos globales. La cantidad final es de aproximadamente 22 mil millones de dólares para el año. El apoyo estatal a Pertamina incluye subsidios directos para cosas como el combustible diésel y el gas licuado de petróleo. Esto incluye reembolsos por diferencias en el costo de abastecimiento de ciertos combustibles y el precio al que se venden. En otras palabras El gobierno cubrirá la diferencia si la gasolina Pertalite de bajo precio se vende a 10.000 rupias el litro. Pero el costo real de Pertamina es de 14.000 rupias en 2022 a medida que aumentan los precios mundiales del petróleo. Por tanto, la diferencia es realmente muy amplia. El gobierno está gastando casi 16 mil millones de dólares para cubrir las discrepancias de precios en 2023 a medida que los mercados energéticos se estabilicen y los precios aumenten. La asistencia gubernamental a Pertamina es de 12.800 millones de dólares. Esto incluye 5.600 millones de dólares en subsidios directos y 7.200 millones de dólares que cubren diferencias de precios. Esto es menor que en 2022, pero sigue siendo un gasto significativo. Esta es una de las razones por las que estamos viendo más señales del gobierno de que podría estar en camino una mayor reforma de los subsidios a los combustibles. Por eso, cuando hablamos de desempeño financiero, Es importante entender que Pertamina, al igual que la empresa ferroviaria estatal KAI, no está estructurada ni opera como una empresa comercial con fines de lucro. El principal objetivo de Pertamina es mantener bajos los precios del combustible para los consumidores indonesios. Esto se logra ejerciendo una influencia estructural significativa sobre el suministro y distribución de petróleo y gas. y recibió una importante ayuda financiera del presupuesto nacional. Es cierto que Pertamina pagó más de 900 millones de dólares en dividendos al gobierno de Indonesia el año pasado. (Es el pago más alto en años.) Pero eso es sólo una fracción de lo que el gobierno le está pagando a Pertamina. Está en marcado contraste con otra compañía estatal de petróleo y gas al otro lado del Estrecho de Malaca. Es Petronas de Malasia. Al igual que Pertamina, Petronas es un gigante del petróleo y el gas de propiedad estatal. También tuvo un año muy bueno en 2023 (aunque no tan bueno como 2022), con ganancias netas de 17,7 mil millones de dólares sobre ingresos de 75 mil millones de dólares. Pero Petronas tiene una función y estructura diferente a la de su homólogo indonesio. Su principal objetivo es generar ingresos para el estado. Lo cual es toda una hazaña: entre 2019 y 2023, Petronas pagó más de 40 mil millones de dólares en dividendos al gobierno de Malasia. ¿Cuáles son las principales diferencias entre Pertamina y Petronas? Tamaño del mercado interno El mercado interno de Indonesia es mucho mayor que el de Malasia, por lo que gran parte de las operaciones de Pertamina se centran en satisfacer la demanda local. A pesar de este precio deficitario, en 2023 el 71 por ciento de los ingresos de Pertamina provendrán de las ventas nacionales de energía. y solo el 10 por ciento de las exportaciones. La estructura de ingresos de Petronas está esencialmente invertida, con el 74 por ciento de sus ingresos en 2023 provenientes de exportaciones u operaciones en el extranjero y solo el 26 por ciento del mercado interno. Esto se debe a que hay un mercado interno más pequeño. Por lo tanto, Malasia tenía más recursos petroleros excedentes para exportar y Petronas podía concentrarse en convertirse en un negocio rentable a nivel internacional. En las décadas de 1970 y 1980, Pertamina funcionó de manera muy similar a como lo hace Petronas hoy. Genera enormes ingresos para el gobierno al exportar el excedente de petróleo de Indonesia. Pero en las últimas décadas Aumenta la demanda interna mientras que la cantidad de reservas de petróleo disminuyó Esto ha resultado en un enfoque más limitado en la demanda interna de energía. Y se necesita una importante ayuda gubernamental para mantener los precios del combustible estables y asequibles. Aunque superficialmente similares, Pertamina y Petronas desempeñan roles muy diferentes en la economía política y la cadena mundial de suministro de petróleo y gas. Y si bien ambos tienen lo que podríamos llamar buenos años en 2023, los impulsores reales de esos resultados financieros son muy diferentes.