Por qué no creo que hayan sido solo los shocks de demanda los que impulsaron la inflación en 2022-23

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De una conferencia preparada para “Política macroeconómica” (primavera de 2024):

Figura 1: Brecha de producción (negro, escala izquierda), brecha de producción proyectada por la CBO (rosa, escala izquierda) e inflación interanual del deflactor PCE (verde azulado, escala derecha). El NBER definió las fechas de recesión desde el pico hasta el mínimo sombreadas en gris. Fuente: Avance del cuarto trimestre de 2023 de BEA, Perspectivas económicas y presupuestarias de CBO, febrero de 2024, NBER y cálculos del autor.

El gran aumento de la inflación parece bastante descomunal en comparación con la brecha de producción positiva relativamente pequeña.

Un argumento más formal de Adam Shapiro (SF Fed) aquí.

Esta entrada fue publicada el por Menzie Chinn.



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