De una vez por todas: la “recesión” del primer semestre de 2022

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Usando la regla de Sahm:

Figura 1: Índice de regla de Sahm que utiliza datos actuales (azul) y datos en tiempo real (tostado), ambos en %. El umbral de recesión es la línea discontinua roja horizontal del 0,5%. El sombreado verde claro indica 2022H1. Fuente: FRED.

La regla de Sahm es un indicador bastante bueno de cuándo comienza una recesión definida por el NBER. Ahora bien, si se quiere definir una recesión como cuando el VMT baja, el consumo de gasolina baja, o el sentimiento de Michigan baja, o cuando los salarios reales bajan, o cuando el PIB en la cosecha actual es negativo durante dos trimestres consecutivos, o la brecha de producción i es negativa, o cuando el PIB es negativo durante dos trimestres consecutivos, entonces es posible que se produzca una recesión en el primer semestre de 2022. Simplemente comprenda que puede que no sea una recesión como la definen otras personas.

Por cierto, aquí hay una imagen del PIB, GDI, GDO y GDP+. El GDO ha bajado, pero el PIB+ ha aumentado durante el primer semestre de 2022…

Figura 2: PIB (negro), GDI (tostado), GDO (verde), PIB+ indexado al cuarto trimestre de 2019 (rojo), todos en bn.Ch.2017$ SAAR. El sombreado verde claro indica 2022H1. Fuente: BEA, Reserva Federal de Filadelfia y cálculos del autor.

Esta entrada fue publicada el por Menzie Chinn.



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